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非对称Laplace分布下的均值-VaR模型
文献摘要：
非对称Laplace分布可以描述分布的尖峰厚尾和有偏特征,被许多学者用来拟合金融资产的历史收益率数据,进而测算金融资产的尾部风险,然而非对称Laplace分布下的投资组合研究尚不成熟.因此本文在非对称La-place分布设定下给出VaR的解析表达式,并建立均值-VaR模型研究投资组合选择问题.在理论上我们证明该模型是凸优化问题,可以转化为二次规划问题进行求解,从而可得到模型全局最优的解析解.进一步地,我们分别得到存在无风险资产和不存在无风险资产时投资组合前沿的解析式.最后基于上证50指数及其成份股的历史数据进行实证分析,研究结果表明本文构建的模型在实践中的投资表现良好.
文献关键词：
非对称Laplace分布;在险价值;投资组合;凸优化
中图分类号：
作者姓名：
黄金波;吴莉莉;尤亦玲
作者机构：
广东财经大学金融学院,广东广州 510320;暨南大学经济学院,广东广州 510632
文献出处：
引用格式：
[1]黄金波;吴莉莉;尤亦玲-.非对称Laplace分布下的均值-VaR模型)[J].中国管理科学,2022(05):31-40
A类：
B类：
Laplace,布下,VaR,尖峰厚尾,金融资产,收益率,尾部风险,布设,定下,解析表达式,投资组合选择,凸优化问题,二次规划问题,全局最优,解析解,无风险,风险资产,产时,解析式,上证,成份股,历史数据,在险价值
AB值：
0.342752
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