典型文献
投资者情绪影响股指期现货市场的价格动态关系吗?
文献摘要：
本文借鉴Baker和Wurgler的思路构建了投资者情绪指数,在套利、投机交易与投资者情绪的互动关系分析框架下,利用DY溢出指数,对比分析了 2015年8月限制性政策实施前后不同投资者情绪对股指期现货两个市场交易风险、价格动态关系的影响.研究发现:(1)情绪高涨时,期货市场交易风险增加,现货市场交易风险变化不显著或者降低;情绪低落时,期货市场交易风险在限制性政策前后截然相反,实施前降低期货市场交易风险,实施后增加期货市场交易风险,而对现货市场则前后均表现为交易风险增加.(2)高涨的情绪降低期现的关联度和期货市场的价格发现能力,低落的情绪增加期现的关联度和期货市场的价格发现能力,情绪的影响程度存在非对称性,引起下降的幅度大于上涨的幅度.(3)股指期货市场严格的交易管制没有改变投资者情绪对期现货市场相关关系、期货价格发现能力的影响.
文献关键词：
行为金融;投资者情绪;沪深300股指;溢出指数
中图分类号：
作者姓名：
朱莉;刘向丽;杨晓光
作者机构：
新疆财经大学金融学院,新疆乌鲁木齐 830012;中央财经大学金融学院,北京 100081;中国科学院数学与系统科学研究院/中国科学院大学,北京 100190
文献出处：
引用格式：
[1]朱莉;刘向丽;杨晓光-.投资者情绪影响股指期现货市场的价格动态关系吗?)[J].中国管理科学,2022(04):52-62
A类：
股指期现货,价格动态关系
B类：
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AB值：
0.229298
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