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北上资金、百度指数与股市关联性的时频域研究——基于协高阶矩视角
文献摘要：
为准确考察经由陆股通的资金量与投资者关注度对股市的影响,并兼顾股市时频域特征,将EEMD与高阶矩波动模型相结合,分别构建三个频率尺度下股市收益率、北上资金与百度指数的三元GARCHSK模型,基于时变协高阶矩视角对模型所得结果进行对比分析.结果 表明:北上资金及投资者关注度均与内地股市存在时变关联关系;协高阶矩逐步成为内地股市与北上资金风险传染与波动关联的重要途径,且关联性逐步提高,而投资者关注度与内地股市的关联途径较少,关联关系存在较大不确定性;内地股市的短期均值与方差变动更多地取决于北上资金量,长期非对称性、极端风险概率的变动则与投资者对相关信息的关注程度存在更为显著的关联.本文从不同频率尺度探讨北上资金、投资者关注度与内地股市的协高阶矩关联途径与时变互动关系,为后续互通机制的政策效应研究提供了更为全面的角度和思路.
文献关键词：
北上资金;量价关系;投资者关注度;协高阶矩;时频域
中图分类号：
作者姓名：
林娟娟;唐勇;周小亮;朱鹏飞
作者机构：
福州大学经济与管理学院,福建福州 350116;福建省金融科技创新重点实验室,福建福州 350116
文献出处：
引用格式：
[1]林娟娟;唐勇;周小亮;朱鹏飞-.北上资金、百度指数与股市关联性的时频域研究——基于协高阶矩视角)[J].中国管理科学,2022(01):20-31
A类：
协高阶矩,GARCHSK
B类：
北上资金,百度指数,陆股通,资金量,投资者关注度,时频域特征,EEMD,股市收益率,时变关联,关联关系,资金风险,风险传染,逐步提高,非对称性,极端风险,风险概率,不同频率,通机,政策效应研究,量价关系
AB值：
0.189147
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