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中国公募基金挖掘了股票市场异象吗?
文献摘要：
公募基金是我国重要的机构投资者之一,分析其投资逻辑对理解机构投资者行为和公募基金的选择至关重要.基于2005年至2019年主动管理偏股型开放式基金数据,本文检验了公募基金对A股市场87个异象因子的挖掘.为解决因子维度过大问题,本文采用非参方法从87个异象因子中提取有效信息的综合指标A-Score,并根据基金持仓构建基金的异象投资指标AIM(Anomalies Investing Measure).结果显示:(1)中国公募基金挖掘了市场异象;(2)利用AIM可以选择表现更好的基金,并能获得0.45％的月度多空组合收益;(3)基金经理的选股能力、风格选择能力和风控能力是其挖掘异象收益的主要来源;(4)异象挖掘可以为基金带来长期资金流,同时也缓和了市场的错误定价.
文献关键词：
公募基金;股票异象;基金业绩
中图分类号：
作者姓名：
李斌;雷印如
作者机构：
武汉大学经济与管理学院/金融研究中心,湖北武汉 430072
文献出处：
引用格式：
[1]李斌;雷印如-.中国公募基金挖掘了股票市场异象吗?)[J].金融研究,2022(09):188-206
A类：
Investing,股票异象
B类：
中国公募基金,股票市场,市场异象,机构投资者行为,主动管理,开放式基金,股市,有效信息,综合指标,Score,持仓,投资指标,AIM,Anomalies,Measure,月度,基金经理,选股能力,风控,资金流,缓和,错误定价,基金业绩
AB值：
0.318246
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