典型文献
投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究
文献摘要：
本文以中国A股市场的股票指数ETF为研究对象,分析了ETF和基础资产错误定价的程度和原因,讨论了ETF套利对基础资产定价的影响,解释了ETF错误定价的内在机制,提出了消除错误定价的投资策略.研究结果显示,ETF折溢价是投资者非理性行为和套利限制共同导致的错误定价,这种错误定价主要出现在ETF层面,ETF错误定价的修正表现为折溢价对未来ETF收益有负向预测作用,但对基础资产未来收益无显著预测性,意味着ETF套利并没有对基础资产定价产生严重影响,投资者每周可以通过投资策略从ETF上获得0.9％的收益.进一步从投资者情绪和套利限制两个视角分别解释了ETF错误定价的内在机制,发现投资者情绪越高,套利限制越严重,ETF错误定价越大,折溢价对未来ETF收益的预测性越强.
文献关键词：
ETF折溢价;资产定价;交易摩擦;套利活动;收益预测
中图分类号：
作者姓名：
薛英杰;李荣达;刘昌阳
作者机构：
对外经济贸易大学金融学院,北京 100029;中国农业大学农村金融与投资研究中心,北京 100091;重庆交通大学经济与管理学院,重庆 400074
文献出处：
引用格式：
[1]薛英杰;李荣达;刘昌阳-.投资者情绪、套利限制与错误定价——基于中国A股市场ETF的实证研究)[J].金融发展研究,2022(12):13-24
A类：
B类：
投资者情绪,套利限制,错误定价,股市,ETF,股票指数,基础资产,资产定价,内在机制,除错,投资策略,折溢价,投资者非理性,非理性行为,预测作用,未来收益,交易摩擦,套利活动,收益预测
AB值：
0.198131
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