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基于时变Markov状态转换的Realized GARCH族模型及其对期货波动率的预测
文献摘要：
近年来,Realized GARCH族模型在金融市场波动率研究中展现了良好的预测效果.该文在两个Realized GARCH族模型基础上,考虑波动率存在非线性结构特征,引入基于显著跳跃方差测度的时变Markov状态转换机制以构建时变MRS-Realized GARCH族模型,推导其参数估计方法,并应用DM检验和MCS检验来评估模型的预测精度.最后,分别基于不同的评估方法,误差分布假设,滚动窗口长度,采样区间和跳跃测度对模型进行稳健性检验.以沪深300股指期货数据为例,实证研究表明:沪深300股指期货市场存在高波动和低波动状态,跳跃测度在低波动状态会对未来一期波动产生显著的正向影响,而在高波动状态会抑制未来一期波动;DM检验和MCS检验显示,时变MRS-Realized GARCH族模型在任意的损失函数指标下均具有最佳的波动预测效果;另外,稳健性检验结果证实该模型在不同情况下均具有最佳的预测表现.
文献关键词：
Realized GARCH族模型;时变Markov状态转换;跳跃测度;波动预测;MCS检验
中图分类号：
作者姓名：
吴志敏;蔡光辉
作者机构：
浙江工商大学统计与数学学院,浙江杭州310018
文献出处：
引用格式：
[1]吴志敏;蔡光辉-.基于时变Markov状态转换的Realized GARCH族模型及其对期货波动率的预测)[J].高校应用数学学报,2022(04):397-414
A类：
金融市场波动率,跳跃测度
B类：
Markov,状态转换,Realized,GARCH,线性结构,转换机制,MRS,参数估计方法,DM,MCS,误差分布,滚动窗口,窗口长度,稳健性检验,股指期货市场,高波动,低波动,波动状态,损失函数,波动预测
AB值：
0.224435
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