典型文献
好坏波动、行业关联与中国系统性风险防范
文献摘要：
区别于传统的波动风险溢出研究,本文将行业波动率分解为好波动和坏波动以捕捉正负向冲击下的行业风险状况,通过构建中国经济金融系统的好坏波动溢出网络并提出针对冲击方向的相对溢入溢出指数,从静态和动态两个方面,揭示行业在正负冲击下的风险共振和传染效应,并探究不同时期好坏波动主导地位的转变,以对新冠肺炎疫情发生后的风险状况进行科学判断.研究发现,(1)中国行业间存在显著的波动风险传染效应,表现出同向波动关联更紧密且负向冲击诱发风险共振更强烈的特征.(2)可选消费好坏波动的溢出水平均居行业首位,是最主要的系统性风险源头;而工业好坏波动的溢入水平均最高,易受其他行业的溢出影响,最为敏感.(3)相较于波动溢入,冲击方向对波动溢出的影响更具行业异质性;金融、房地产、能源以及信息技术在负向冲击下的波动溢入溢出水平显著高于正向冲击.(4)新冠肺炎疫情发生后,医疗保健好波动的方向性溢出水平高于坏波动,而其他大多数行业则由坏波动占据主导地位.
文献关键词：
好波动;坏波动;行业关联;跨行业波动溢出;系统性风险
中图分类号：
作者姓名：
李政;石晴;温博慧;刘淇
作者机构：
天津财经大学金融学院,300222;南开大学经济学院财金研究所,300071
文献出处：
引用格式：
[1]李政;石晴;温博慧;刘淇-.好坏波动、行业关联与中国系统性风险防范)[J].财贸经济,2022(09):53-68
A类：
坏波动,好波动,费好,跨行业波动溢出
B类：
好坏,行业关联,系统性风险,波动风险,风险溢出,波动率,正负,行业风险,风险状况,经济金融,金融系统,波动溢出网络,对冲,溢出指数,风险共振,行业间,风险传染效应,更紧,均居,风险源,行业异质性,房地产,医疗保健,方向性,数行
AB值：
0.233925
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