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重大外部冲击如何影响系统性金融风险传染
文献摘要：
新世纪以来,高频次的重大外部冲击严重威胁着我国社会经济安全与金融稳定.鉴此,从时间及频域多维度考察上述冲击下系统性金融风险的跨市场传染,对风险防控具有重要意义.本文以关联性时频域分解法为基础,结合复杂网络模型,通过分频域的风险溢出网络拓扑,揭示了股灾、经贸摩擦、新冠病毒感染疫情等事件下我国股票、能源、黄金、债券、货币、外汇六个金融子市场间的风险传染路径及特征.研究发现:(1)重大外部冲击下系统性风险水平出现显著提升,股票市场与能源市场为主要净风险溢出者;(2)通常重大外部冲击下的短期系统关联性最高,中期、长期依次降低,但在某些事件下,中期关联性可能高于短期;(3)不同时期风险在各金融子市场间的传染路径不同,同时最大风险溢出方也会发生变化.鉴此,本文提出了审慎管理相关金融风险,加强风险市场识别,依据金融子市场特点分类施策,分时期重点管理,完善重大外部冲击下的系统性金融风险应急管理防控体系等政策建议.
文献关键词：
重大外部冲击;系统性金融风险;风险溢出;关联性;时频域分解
中图分类号：
作者姓名：
李永;郭逸群;郝凤霞
作者机构：
同济大学经济与管理学院
文献出处：
引用格式：
[1]李永;郭逸群;郝凤霞-.重大外部冲击如何影响系统性金融风险传染)[J].金融监管研究,2022(12):20-39
A类：
B类：
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AB值：
0.343787
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