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中国金融机构时变关联性测度研究——来自频域视角的新证据
文献摘要：
金融机构关联是衡量系统性金融风险的重要指标,厘清金融关联在时域和频域的动态机制,有助于完善我国金融风险防范体系.本文运用时变广义动态因子模型,基于高维视角研究我国35家上市金融机构间的频域关联,并从低频关联和高频关联两方面,探讨了金融机构关联的周期特征.同时,借助相位谱分析方法,构建金融机构时变关联相位图,考察了金融机构关联的"同频共振"效应.研究发现:1)金融机构频域关联具有长周期特征,市场冲击会显著增强金融机构间的长周期关联.2)银行业关联具有顺周期性,证券业、保险业和多元金融业关联具有逆周期性.3)银行业、证券业和保险业存在同相关联,容易发生风险共振,而多元金融业存在异相关联,发生风险共振的可能性较小.
文献关键词：
金融机构;时变关联;广义动态因子模型
中图分类号：
作者姓名：
欧阳资生;周学伟;谢楠
作者机构：
湖南师范大学商学院,长沙410081
文献出处：
引用格式：
[1]欧阳资生;周学伟;谢楠-.中国金融机构时变关联性测度研究——来自频域视角的新证据)[J].系统工程理论与实践,2022(08):2087-2101
A类：
B类：
金融机构,时变关联,频域,新证,系统性金融风险,金融关联,联在,动态机制,金融风险防范,风险防范体系,广义动态因子模型,高维,联和,周期特征,相位谱,相位图,同频共振,长周期,市场冲击,银行业,行业关联,顺周期性,证券业,保险业,金融业,逆周期,同相,相关联,发生风险,风险共振,异相
AB值：
0.352024
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