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金融衍生品具有股市风险预警功能吗?——基于机器学习模型的实证检验
文献摘要：
股市风险预警是防范化解系统性金融风险的关键举措,金融衍生品与防范化解股市系统性风险密切相关.为考察我国金融衍生品对股市风险的预警功能,本文以沪深300股指期货和上证50E T F期权的价格、交易量和波动率等指标构造解释变量,基于机器学习模型对股市风险进行滚动窗口预测,并比较了不同品种、不同到期期限的衍生品,在周频、月频和季频情形下的预警效果.研究表明:金融衍生品对股市风险具有较好的预警功能,且期权的预警能力优于期货;短期预警功能要优于长期;近月合约的预警效果优于远月合约.本文丰富了股市风险预警的研究,为监管机构丰富期权品种,引导长期资金入市、积极参与套期保值交易,从而提升长期预警能力提供了启示.
文献关键词：
金融衍生品;股票市场;风险预警;机器学习模型
中图分类号：
作者姓名：
林辉;马潇涵;李铭
作者机构：
南京大学商学院,江苏 南京 210023;中国证监会期货监管部,北京 100032
文献出处：
引用格式：
[1]林辉;马潇涵;李铭-.金融衍生品具有股市风险预警功能吗?——基于机器学习模型的实证检验)[J].证券市场导报,2022(10):47-56
A类：
50E
B类：
金融衍生品,股市,风险预警,预警功能,基于机器学习,机器学习模型,防范化解,系统性金融风险,关键举措,系统性风险,股指期货,上证,期权,交易量,波动率,构造解释,滚动窗口,不同品种,同到,到期,期期,期限,预警效果,预警能力,近月,合约,文丰,监管机构,入市,套期保值,股票市场
AB值：
0.344691
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