典型文献
中国基础设施REITs收益与风险特征研究
文献摘要：
REITs作为资产上市载体,在基础设施项目自身收益风险特征基础上,通过提高流动性、资产运营分离和底层资产分散,提高了资产收益,分散了投资风险,进而形成了新的收益风险特征.从海外经验看,REITs的投资收益较高、风险相对较低,且与股票、债券存在低相关性,是股票、债券之外的全新金融产品.通过对中国基础设施REITs收益风险特征的定量分析,发现基础设施REITs收益风险特征与海外REITs相类似,具有典型的较高收益、中等风险的特征.一方面,基础设施REITs的收益率与股票不相上下,甚至略高于股票,但收益的波动率小于股票;另一方面,基础设施REITs的收益率远高于债券,收益的波动率也远高于债券.此外,REITs收益与股票、债券收益之间的低相关性,显现出REITs产品的独特性,也意味着中国基础设施REITs是独立于股票、债券之外的一类全新资产.基础设施REITs收益与风险特征研究为中国投资领域发展带来了一些启示:一是REITs为投资者提供了直接参与基础设施等资产投资的渠道,产品本身具有良好的收益风险比,对投资者财富保值增值意义重大.二是大量的存量资产为基础设施REITs提供了丰富的底层资产,进而为REITs投资提供了优质标的.三是基础设施REITs产品通过独特的产品设计模式,将由存量不动产产生的大规模、长期稳定的现金流在资本市场证券化,能够进一步匹配各类投资者的资产管理需求.四是基础设施REITs的出现填补了中国资本市场上股票和债券之间投资图谱上的空白,是投资者追求长期收益并控制波动风险的理想投资工具.
文献关键词：
基础设施REITs;收益风险特征;波动率
中图分类号：
作者姓名：
李泽正;盛磊
作者机构：
中国宏观经济研究院投资研究所
文献出处：
引用格式：
[1]李泽正;盛磊-.中国基础设施REITs收益与风险特征研究)[J].宏观经济研究,2022(09):97-105
A类：
收益风险特征
B类：
中国基础设施,REITs,基础设施项目,特征基,高流动性,资产运营,底层资产,资产收益,投资风险,外经,验看,投资收益,股票,债券,低相关性,新金融,金融产品,相类,收益率,不相上下,略高于,波动率,显现出,中国投资,投资领域,投资者,直接参与,资产投资,风险比,保值增值,存量资产,产品设计,设计模式,不动产,现金流,证券化,资产管理,管理需求,中国资本市场,期收,波动风险
AB值：
0.252132
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