典型文献
货币市场流动性分层:度量、成因和影响
文献摘要：
国外文献发现,货币市场的运行情况和金融机构的融资环境会对实体经济和金融稳定产生显著影响,但较大的市场结构差异和较低的数据可得性限制了国内学者对这一问题的研究.利用质押式回购以及同业存单市场总共五个维度的指标,本文采用因子分析法构建了货币市场流动性分层指数.时间序列的分析表明,"包商事件"后货币市场的流动性分层迅速增加且其与金融机构违约风险的相关性显著下降,这反映出货币市场定价效率的下降.进一步的研究还发现,货币市场的流动性分层会增加低评级和民营企业的融资成本,并导致金融机构违约概率的上升和金融不稳定性的增加.本文在定量刻画货币市场流动性分层的同时,考察了其近期迅速上升的原因以及对实体企业融资和金融稳定的影响,为金融更好地支持实体经济发展提供了参考.
文献关键词：
货币市场;流动性分层;金融机构融资;企业融资;金融稳定
中图分类号：
作者姓名：
胡悦;吴文锋;石川林
作者机构：
华东理工大学商学院,上海200237;上海交通大学安泰经济与管理学院,上海200030
文献出处：
引用格式：
[1]胡悦;吴文锋;石川林-.货币市场流动性分层:度量、成因和影响)[J].管理科学学报,2022(08):104-126
A类：
B类：
货币市场,市场流动性,流动性分层,国外文献,运行情况,融资环境,金融稳定,定产,市场结构,结构差异,可得性,国内学者,质押式回购,同业存单,总共,共五,五个维度,因子分析法,包商,商事,违约风险,出货,市场定价效率,评级,民营企业,融资成本,违约概率,定量刻画,实体企业,企业融资,地支,实体经济发展,金融机构融资
AB值：
0.336205
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