典型文献
中国股票市场"下行Beta之谜"——基于信息质量与投资者风险偏好的解释
文献摘要:
将股票市场信息拆分为与基本面相关的"价值信息"和与基本面无关的"噪声信息",进而检验信息质量对下行Beta的影响,并考察投资者风险偏好类型的作用.结论表明:价值信息影响下行Beta,也同时决定着个股预期收益率,而噪声信息则仅仅对下行Beta存在冲击,却与个股收益率无关,正是风险与收益存在差异化的信息冲击机制,导致了下行Beta负定价效应的出现与下行Beta之谜的产生.这一过程中,投资者风险偏好特征调节了信息质量对下行Beta之谜的影响,并具体表现为"信号过滤"(风险厌恶)与"信号放大"(风险偏好)效应.
文献关键词:
下行Beta之谜;信息质量;风险偏好类型
中图分类号:
作者姓名:
李伟强;张守信
作者机构:
东北财经大学研究生院,辽宁大连 116025;哈尔滨商业大学体育学院,黑龙江哈尔滨 150028
文献出处:
引用格式:
[1]李伟强;张守信-.中国股票市场"下行Beta之谜"——基于信息质量与投资者风险偏好的解释)[J].经济与管理,2022(01):73-79
A类:
风险偏好类型
B类:
中国股票市场,Beta,之谜,信息质量,投资者,市场信息,拆分,基本面,价值信息,面无,声信,信息影响,预期收益率,个股收益,信息冲击,冲击机制,偏好特征,征调,风险厌恶,信号放大
AB值:
0.30254
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