典型文献
纵向文本相似度与股票收益
文献摘要：
本文基于默认效应和信号理论,借助文本挖掘技术,从2009—2018年中国A股上市公司年报中提取管理层讨论与分析(MD&A)文本,构建企业年报MD&A纵向文本相似度指标,并研究纵向文本相似度是否有助于预测股票超额收益率.研究结果表明,企业年报MD&A同上一年的相似度与年报公布后的股票超额收益率显著正相关,即企业年报MD&A的纵向相似度越高,股票未来的超额收益率越高.进一步分析表明,在外界关注度高、信息披露质量高的上市公司,文本相似度与股票超额收益率之间的正向关系会减弱.本文的研究丰富了默认效应和信号理论在行为金融学领域的应用,为政府部门进行信息披露监管以及投资者进行风险投资评估提供了有益借鉴.
文献关键词：
行为金融学;证券市场;文本相似度;股票超额收益率;管理层讨论与分析
中图分类号：
作者姓名：
刘畅
作者机构：
江南大学商学院
文献出处：
引用格式：
[1]刘畅-.纵向文本相似度与股票收益)[J].武汉金融,2022(06):71-82
A类：
B类：
文本相似度,股票收益,默认,信号理论,文本挖掘技术,上市公司年报,管理层讨论与分析,MD,相似度指标,股票超额收益率,同上,上一年,信息披露质量,行为金融学,信息披露监管,投资者,风险投资,证券市场
AB值：
0.19376
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