典型文献
地方政府债券风险溢出及其宏观机理——基于金融市场的分析
文献摘要：
本文基于DCC-GARCH理论度量了地方政府债券市场与其他金融子市场间的时变相关性,并通过TVP-VAR-DY模型测度了地方政府债券市场与其他市场之间的风险溢出效应,同时对风险溢出的宏观机理进行探究.研究结果表明:市场相关性方面,地方政府债券市场与公司债、金融债市场呈正相关,表现为"联动效应",而与股票、基金、保险市场近年来多呈负相关,表现为"跷跷板效应".风险溢出效应方面,地方政府债券与其他金融市场间存在非对称的双向溢出效应,地方政府债券与公司债、金融债两固定收益市场间的溢出效应要显著强于浮动收益市场,地方政府债券更大程度上是风险溢出的被动方.宏观机理方面,金融深化会促进地方政府债券市场对其他市场的风险溢出,财政赤字对市场间风险溢出存在抑制作用,地方政府债券风险溢价会加剧其对外风险溢出.
文献关键词：
地方政府债券;DCC-GARCH;风险溢出;TVP-VAR-DY
中图分类号：
作者姓名：
李程;杨奕
作者机构：
天津工业大学经济与管理学院
文献出处：
引用格式：
[1]李程;杨奕-.地方政府债券风险溢出及其宏观机理——基于金融市场的分析)[J].武汉金融,2022(08):49-58
A类：
B类：
地方政府债券,债券风险,金融市场,DCC,GARCH,债券市场,时变相关性,TVP,VAR,DY,风险溢出效应,市场相关性,公司债,金融债,债市,联动效应,股票,保险市场,跷跷板效应,固定收益,浮动,金融深化,财政赤字,风险溢价,外风
AB值：
0.231957
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