典型文献
"房住不炒"政策的股市溢出效应——包含房产要素的动态均衡模型与资产定价研究
文献摘要：
"房住不炒"奠定了我国房地产市场长期调控政策的重要基调,而房地产发展与金融市场关系密切,金融危机和波动关联事件导致"房住不炒"股市溢出效应受到关注.本文将房产要素区别于传统资本要素,构建家庭和企业作为代理人的一般均衡资产定价模型,通过家庭对房地产偏好变化冲击来推导分析"房住不炒"政策对企业股票回报的影响及作用机制.仿真模拟发现,在受到"房住不炒"冲击后房产价格增速下降,资本收益增长幅度小于房产收益下降幅度,导致企业股权收益下降,"房住不炒"政策抑制企业股价.此外,本文构建企业房产资产权重函数,采用短期事件分析法和双重差分法开展实证检验,发现"房住不炒"政策对企业股票短期和长期回报均有较为显著的抑制作用.政府对房市发出负向信号后,企业房产资产权重每增加1％,企业股票日度回报下跌1.04％,年度回报下跌约13％.本文最后对"房住不炒"政策对股票市场影响效应及风险敞口提出政策建议.
文献关键词：
"房住不炒"政策;股票市场;溢出效应
中图分类号：
作者姓名：
张云;刘芸;章逸飞
作者机构：
上海立信会计金融学院金融学院,上海201209;香港理工大学商学院会计及金融学院,香港999077
文献出处：
引用格式：
[1]张云;刘芸;章逸飞-."房住不炒"政策的股市溢出效应——包含房产要素的动态均衡模型与资产定价研究)[J].系统工程理论与实践,2022(04):865-878
A类：
B类：
房住不炒,股市,溢出效应,动态均衡,均衡模型,资产定价,定价研究,国房,房地产市场,场长,调控政策,基调,房地产发展,金融市场,市场关系,金融危机,应受,资本要素,代理人,一般均衡,定价模型,股票回报,影响及作用,仿真模拟,后房,房产价格,资本收益,增长幅度,企业股权,股价,权重函数,事件分析法,双重差分法,短期和长期,房市,下跌,股票市场,市场影响,影响效应,风险敞口
AB值：
0.410342
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