典型文献
企业金融化与创新投入的非线性关系研究
文献摘要：
本文基于2010~2020年A股上市公司财务数据,采用系统GMM方法考察企业金融化对创新投入的影响效应.在此基础上,引入融资约束与产权性质因素,结合面板门限模型,探究企业金融化与创新投入关系的异质性.实证结果表明:(1)企业金融化对创新投入具有倒U型的非线性影响,适度的金融化水平有利于企业进行创新投资.(2)对于融资约束较小的企业,金融化与创新投入之间具有显著倒U型关系;而对于融资约束较大的企业,金融化对创新投入表现出显著的拉动效应.(3)相对于民营企业,融资约束对于国有企业金融化与创新投入倒U型关系有显著的调节效应,国有企业金融化也因而更容易对创新投入产生挤出效应.本文的研究为防范金融化风险、推动企业回归合理金融化水平提供了借鉴.
文献关键词：
企业金融化;创新投入;融资约束;产权性质;面板门限模型
中图分类号：
作者姓名：
安昀亚;徐云松
作者机构：
新兴际华集团有限公司人力资源部(党委组织部);北京语言大学商学院
文献出处：
引用格式：
[1]安昀亚;徐云松-.企业金融化与创新投入的非线性关系研究)[J].财务研究,2022(04):81-91
A类：
B类：
企业金融化,创新投入,非线性关系,公司财务,财务数据,GMM,法考,影响效应,融资约束,产权性质,质因素,结合面,面板门限模型,入关,非线性影响,金融化水平,创新投资,拉动效应,民营企业,调节效应,挤出效应,范金,企业回归
AB值：
0.228995
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