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研发投资能否抑制企业"脱实向虚"——基于资源配置和市场竞争视角
文献摘要：
近年来,实体企业过度投资而产生的"脱实向虚"现象,使得实体企业的发展陷入恶性循环.如何抑制企业的过度金融化趋势,引导企业"脱虚返实"、促进实体企业健康发展成为亟待解决的问题.本文基于2007～2020年A股非金融上市公司的财务数据,从资源配置和市场竞争的视角出发,研究企业技术创新行为对金融化投资可能存在的抑制效用,并进一步探讨外部异质性影响因素的作用.研究结果表明,研发投资与企业金融化水平显著负相关,即研发投资能够在一定程度上抑制企业"脱实向虚".进一步研究发现,增加现金持有和提高市场势力是研发投资抑制企业"脱实向虚"的两种中介路径.异质性分析表明,在更低的环境不确定性、企业执行多元化的发展战略和限制管理者权力的条件下,研发投资能够更好地发挥对企业"脱实向虚"的抑制作用.
文献关键词：
研发投资;金融资产配置;现金持有;市场势力
中图分类号：
作者姓名：
刘睿智;寇祥增;王京
作者机构：
中国海洋大学管理学院,青岛266100
文献出处：
引用格式：
[1]刘睿智;寇祥增;王京-.研发投资能否抑制企业"脱实向虚"——基于资源配置和市场竞争视角)[J].财会月刊,2022(16):42-51
A类：
B类：
研发投资,脱实向虚,实体企业,过度投资,恶性循环,过度金融化,脱虚返实,企业健康,非金融上市公司,财务数据,企业技术创新,创新行为,金融化投资,异质性影响,企业金融化水平,现金持有,市场势力,中介路径,异质性分析,环境不确定性,制管,管理者权力,金融资产配置
AB值：
0.315763
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