典型文献
资本市场开放与企业金融化决策——基于渠道、机制及经济后果的检验
文献摘要：
文章以2008—2019年我国A股上市公司为研究样本,探究沪港通这一资本市场开放政策对企业金融化决策的影响.结果表明:资本市场开放降低了标的企业的金融化程度,即沪港通政策抑制了企业的金融化;基于具体渠道检验发现,资本市场开放缓解了企业的融资约束程度,进而降低了企业金融化的动机,最终降低了企业的金融化程度.沪港通作为吸引境外投资者的重要方式,其带来的作用体现为外部治理环境的改善,研究发现在沪港通政策下,当企业的机构投资者持股比例更高、分析师关注程度更高时,沪港通政策对企业金融化的抑制作用更显著;检验其经济后果发现,沪港通这一资本市场开放政策抑制了企业金融化,并且提高了实业投资水平,增加了企业的创新投入.研究结论在采用固定效应模型、重新估计沪港通政策样本后依然成立.
文献关键词：
资本市场开放;企业金融化;融资约束;创新投入
中图分类号：
作者姓名：
陈宏刚;王彦平
作者机构：
兰州资源环境职业技术大学 甘肃 兰州 730021;兰州财经大学财税与公共管理学院甘肃 兰州 730020;天津师范大学政治与行政学院 天津 300382
文献出处：
引用格式：
[1]陈宏刚;王彦平-.资本市场开放与企业金融化决策——基于渠道、机制及经济后果的检验)[J].财会通讯,2022(20):64-69
A类：
B类：
资本市场开放,企业金融化,经济后果,开放政策,金融化程度,沪港通政策,渠道检验,放缓,融资约束程度,通作,境外投资者,作用体现,外部治理环境,机构投资者持股,持股比例,分析师关注,实业投资,资水,创新投入,固定效应模型
AB值：
0.178507
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