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连锁股东与企业金融化:抑制还是促进
文献摘要：
我国上市企业金融化发展当前备受关注,如何抑制企业金融化以及更好地服务于实体经济是推动国家经济高质量发展的关键.本文以2009～2019年沪深A股上市公司为研究样本,从抑制和促进双重视角研究连锁股东对企业金融化的影响及作用渠道.研究结果表明,连锁股东可以有效抑制企业金融化程度.机制检验发现,连锁股东主要通过缓解企业融资约束与代理问题抑制企业金融化.扩展性检验表明,企业连锁股东具有金融背景、股权性质为国有企业以及委派董事时更有助于抑制企业金融化水平.此外,连锁股东对短期金融资产具有显著抑制作用,且连锁股东在挤出金融资产投资的同时引致企业现金持有量与创新性资产的增加.本文研究不仅丰富了连锁股东与企业金融化的理论研究,亦为完善公司治理机制、引导资金下沉实业、预防金融风险提供了经验借鉴.
文献关键词：
连锁股东;企业金融化;金融资产配置;融资约束;公司治理
中图分类号：
作者姓名：
杨兴全;张记元
作者机构：
石河子大学经济与管理学院/公司治理与管理创新研究中心,新疆石河子832003
文献出处：
引用格式：
[1]杨兴全;张记元-.连锁股东与企业金融化:抑制还是促进)[J].中南财经政法大学学报,2022(02):27-40
A类：
B类：
连锁股东,上市企业,双重视角,影响及作用,作用渠道,金融化程度,机制检验,东主,企业融资约束,代理问题,扩展性,金融背景,股权性质,委派董事,企业金融化水平,短期金融资产,显著抑制作用,挤出,金融资产投资,引致,企业现金持有,现金持有量,公司治理机制,引导资金,沉实,实业,金融风险,经验借鉴,金融资产配置
AB值：
0.25295
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