典型文献
国债市场对货币政策公告存在预响应吗?——来自中国国债市场的经验证据
文献摘要：
人民银行定期发布的《货币政策执行报告》为市场投资者提供了关于中央银行货币政策立场的重要信息.基于中国国债市场收益率数据,本文实证分析了国债市场在《货币政策执行报告》发布前五日窗口期内的市场响应.结果表明,国债市场存在对货币政策公告的预响应现象,国债收益率的期限溢价在《货币政策执行报告》发布前的窗口期内显著提高.随着国债收益率期限的延长,国债市场预响应的显著性逐渐减弱,说明该现象在中短期的国债收益率中表现更明显.进一步区分《货币政策执行报告》政策立场倾向后,本文发现当政策立场为宽松(紧缩)时,国债市场的预响应表现为更低(更高)的期限溢价.本文为完善中央银行沟通制度、增强人民银行对市场预期管理能力提供参考.
文献关键词：
中央银行沟通;货币政策;国债市场;期限溢价
中图分类号：
作者姓名：
黄孝武;赵乾安
作者机构：
中南财经政法大学金融学院
文献出处：
引用格式：
[1]黄孝武;赵乾安-.国债市场对货币政策公告存在预响应吗?——来自中国国债市场的经验证据)[J].武汉金融,2022(05):14-24
A类：
中央银行沟通
B类：
国债市场,公告,经验证据,人民银行,政策执行,执行报告,投资者,行货,货币政策立场,重要信息,市场收益率,五日,窗口期,国债收益率,期限溢价,中短期,文发,当政,宽松,紧缩,市场预期,预期管理
AB值：
0.202255
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