典型文献
金融化、杠杆率与系统性金融风险
文献摘要：
本文研究我国经济金融化对杠杆率以及系统性金融风险的影响,从宏观和微观两个层面测度杠杆率水平,基于8个经济部门的24个相关因子抽取系统性金融风险信息,利用时变参数因子增强向量自回归(TVP-FAVAR)模型构建杠杆率、金融化和系统性金融风险间的动态关系,并进一步研究杠杆率和金融化的溢出效应及其对系统性金融风险的影响.基于2004-2019年季度数据的经验分析结果表明:金融化程度的提升对宏观杠杆率产生正向冲击,对微观杠杆率产生负向冲击,且冲击在2008年后快速减小;宏观杠杆率在2008年金融危机前对系统性金融风险产生负向冲击,而在2008年后转为正向且冲击逐渐增大,微观杠杆率对系统性金融风险的冲击与宏观杠杆率相反.这些结果表明,综合考虑宏观和微观杠杆率对系统性金融风险的差异化影响,可以更好地防范和化解系统性金融风险.
文献关键词：
金融化;杠杆率;系统性金融风险;TVP-FAVAR
中图分类号：
作者姓名：
张成思;贾翔夫;廖闻亭
作者机构：
中国人民大学财政金融学院,100872
文献出处：
引用格式：
[1]张成思;贾翔夫;廖闻亭-.金融化、杠杆率与系统性金融风险)[J].财贸经济,2022(06):80-96
A类：
B类：
系统性金融风险,经济金融化,宏观和微观,杠杆率水平,经济部门,相关因子,风险信息,时变参数,参数因子,因子增强,向量自回归,TVP,FAVAR,动态关系,溢出效应,经验分析,金融化程度,宏观杠杆率,年金,金融危机,差异化影响,防范和化解
AB值：
0.23875
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