典型文献
哪些价格暴涨更容易崩盘?——中国A股市场的泡沫研究
文献摘要：
本文以价格暴涨后发生崩盘作为泡沫的定义,实证检验了 A股市场泡沫的行业特征及其收益预测能力.首先,本文识别了 A股市场的价格暴涨及泡沫情况,通过调整价格暴涨的识别方法,发现新方法下全部泡沫样本的平均价格上涨期仅为21个月.其次,对比并总结了价格暴涨期间泡沫行业的有关特征,发现泡沫行业具有更高的过去收益、波动率、换手率以及成交量,行业价格暴涨期的极端特征更能够反映行业的泡沫情况.最后,检验了上述特征的收益率预测能力,并进—步引入博彩偏好来解释A股市场泡沫.实证结果表明:行业的过去2年收益、最大波动率和最大换手率对行业未来收益具有较强预测能力;市盈率、市净率作为A股市场泡沫指标并不稳健;投资者博彩偏好是A股市场泡沫形成的重要解释原因,博彩程度越高的行业拥有越低的未来收益率.
文献关键词：
股市泡沫;价格暴涨;博彩偏好
中图分类号：
作者姓名：
刘澜飚;郭亮
作者机构：
南开大学金融学院 天津市 300350
文献出处：
引用格式：
[1]刘澜飚;郭亮-.哪些价格暴涨更容易崩盘?——中国A股市场的泡沫研究)[J].华北金融,2022(05):44-52
A类：
极端特征
B类：
价格暴涨,崩盘,市场泡沫,行业特征,收益预测,预测能力,平均价格,价格上涨,波动率,换手率,成交量,收益率预测,博彩偏好,大波动,未来收益,市盈率,市净率,投资者,股市泡沫
AB值：
0.251618
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