典型文献
资本市场开放与尾部系统风险——来自A股"入摩"的准自然实验证据
文献摘要：
我国A股纳入MSCI新兴市场指数是我国进一步开放资本市场的重要标志.首先运用SJC Copula方法提取个股与市场的极值相依结构,然后基于A股"入摩"这一准自然实验,运用多时点DID方法研究资本市场开放对股票市场尾部系统风险的非对称影响.研究发现,A股"入摩"提高了标的个股左尾系统风险,而对标的个股右尾系统风险的影响不具有显著性.进一步分析发现,A股"入摩"初期会增加我国股市的暴涨暴跌风险,但后续A股"入摩"增加尾部风险的负面效应不再具有显著性;而且股票定价效率和公司治理水平在A股"入摩"提高标的个股左尾系统风险的关系中均存在显著的负向调节效应.研究既丰富了我国资本市场开放的理论研究,也为我国积极推进A股纳入MSCI指数提供了理论支持.
文献关键词：
证券市场;A股"入摩";SJC Copula函数;尾部系统风险;多时点DID方法
中图分类号：
作者姓名：
张旭;王宝珠
作者机构：
南京信息工程大学 管理工程学院,江苏 南京 210044;徽银金融租赁有限公司,安徽 合肥 230031
文献出处：
引用格式：
[1]张旭;王宝珠-.资本市场开放与尾部系统风险——来自A股"入摩"的准自然实验证据)[J].金融理论与实践,2022(10):57-68
A类：
尾部系统风险
B类：
资本市场开放,准自然实验,MSCI,新兴市场,市场指数,SJC,Copula,个股,极值,相依结构,一准,多时点,DID,放对,股票市场,非对称影响,左尾系统风险,期会,我国股市,暴涨暴跌,加尾,尾部风险,负面效应,股票定价效率,公司治理水平,调节效应,我国资本市场,证券市场
AB值：
0.333383
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