典型文献
基于最小方差Delta的沪铜期货期权对冲效果回测
文献摘要：
期权交易的杠杆性会给投资带来较大风险,因此期权的风险管理非常重要.文章基于经典BSM模型Delta中性策略,对上海期货交易所沪铜期货期权的四种风险对冲策略进行改进,并计算这四种套期保值策略的成本:(1)经典BSM模型下每日调整标的头寸的Delta中性对冲策略;(2)基于Hull和White(2017)模型下每日调整标的头寸的最小方差Delta中性对冲策略;(3)当标的即沪铜期货的价格波动幅度超过0.4％时,再根据最小方差Delta中性进行标的头寸调整的对冲策略;(4)当最小方差Delta波动幅度超过15％时,再根据最小方差Delta中性进行标的头寸调整的对冲策略.结果表明,方法(4)最优.其原因在于方法(2)减少了方法(1)的过度对冲,方法(3)和(4)进一步对对冲的执行设置了门槛,既将期权风险控制在一定范围内,也降低了购买期货的成本,从而减少了套期保值的成本.
文献关键词：
沪铜期货期权;BSM模型;希腊字母;Delta中性策略;最小方差Delta
中图分类号：
作者姓名：
浦江燕;王艺天;周子凯
作者机构：
上海立信会计金融学院金融学院,上海201209;上海财经大学金融学院,上海201901;中国人民银行寻甸县支行国库会计发行部,云南昆明655200
文献出处：
引用格式：
[1]浦江燕;王艺天;周子凯-.基于最小方差Delta的沪铜期货期权对冲效果回测)[J].上海立信会计金融学院学报,2022(03):24-34
A类：
沪铜,沪铜期货期权,铜期货
B类：
最小方差,Delta,期权交易,杠杆,大风险,BSM,上海期货交易所,风险对冲策略,套期保值策略,头寸,Hull,White,价格波动,波动幅度,对对,风险控制,希腊字母
AB值：
0.160377
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