典型文献
白衣骑士策略下敌意并购竞价与时机研究
文献摘要：
从目标企业往往引入白衣骑士来抵制敌意并购的实践出发,通过引入终止费协议构建白衣骑士策略下的动态竞争敌意并购模型,重点求解了均衡状态下竞价阶段的最优竞价策略,序贯博弈阶段白衣骑士的最优进入决策、目标企业的最优终止费策略和敌意并购方的初始报价策略,以及时机选择阶段敌意并购方的最优敌意并购时机.研究结果表明:(1)终止费同时降低了敌意并购方和白衣骑士的最优竞价,但并不会改变竞价结果,即并购协同系数最大的并购方获得目标企业所有权.(2)存在一个协同系数的临界值,当敌意并购方的协同系数高于该临界值时,敌意并购方进行抢占式报价,目标企业接受该报价;反之,敌意并购方不进行抢占式报价,目标企业与白衣骑士签订终止费协议,白衣骑士与敌意并购方竞争并购目标企业.(3)白衣骑士策略提高了协同系数临界值和抢占式报价,降低敌意并购方期望并购收益,推迟敌意并购时机,并在随机冲击较小时阻止具有正收益的敌意并购的发生.
文献关键词：
动态竞争敌意并购;白衣骑士;终止费协议;并购竞价;并购时机
中图分类号：
作者姓名：
章伟果;扈文秀;杜金柱
作者机构：
西安理工大学经济与管理学院,陕西西安 710054
文献出处：
引用格式：
[1]章伟果;扈文秀;杜金柱-.白衣骑士策略下敌意并购竞价与时机研究)[J].中国管理科学,2022(07):189-200
A类：
并购竞价,终止费协议,动态竞争敌意并购
B类：
白衣骑士,目标企业,抵制,均衡状态,竞价策略,序贯博弈,进入决策,报价策略,时机选择,并购时机,并购协同,协同系数,所有权,个协,抢占,该报,反之,签订,推迟,随机冲击
AB值：
0.150508
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