典型文献
利率期限结构中的隐含信息:基于非张成因子的研究
文献摘要：
主流的宏观金融模型都假定经济因子会作为定价因子完全反映在利率曲线的横截面上,所有经济变量信息都可以被利率曲线张成,这往往与经济直觉相悖.在国内外非张成因子研究的基础上,该文深入探索中国利率期限结构中的非张成因子,通过回归和自举法,发现反映经济增长的工业增加值同比在实证上具有统计显著性,并在实证检验的基础上进行模型和理论创新,构造具有隐含非张成因子和通胀状态因子的非张成利率期限结构模型,并基于非张成因子对名义利率进行分解、提取隐含信息.进一步地,通过模型估计和比较,发现该文模型具有较好的解释性,通过该文模型提取的实际利率、通胀预期、期限溢酬等隐含信息,有助于解释"格林斯潘之谜",进而有效管理和应对"格林斯潘之谜".
文献关键词：
利率期限结构;非张成因子;期限溢酬
中图分类号：
作者姓名：
陈蓉;冯智杰;郑振龙
作者机构：
厦门大学经济学院金融系,福建厦门361005;厦门大学管理学院财务学系,福建厦门361005
文献出处：
引用格式：
[1]陈蓉;冯智杰;郑振龙-.利率期限结构中的隐含信息:基于非张成因子的研究)[J].数理统计与管理,2022(02):349-365
A类：
非张成因子,中国利率期限结构,期限溢酬
B类：
隐含信息,宏观金融,假定,子会,横截面,经济变量,直觉,相悖,自举法,工业增加值,期限结构模型,名义利率,模型估计,解释性,通胀预期,格林斯潘,之谜,有效管理
AB值：
0.218365
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