首站-论文投稿智能助手
典型文献
股指期货交易限制对债券信用利差的影响研究
文献摘要:
各国监管层普遍会在股票巨幅波动时期推出股指期货交易限制政策,但是对于股票市场衍生品的交易限制是否会影响股票市场和债券市场,进而影响企业的融资成本,该问题仍有待研究.本文以2015年中金所对股指期货交易限制作为准自然实验,研究股指期货交易限制政策对股票现货市场和公司债券市场的影响.研究发现,股指期货交易限制提高了现货市场的波动性,降低了现货市场的流动性,并进一步提升了公司债券市场信用利差.进一步研究发现,股指期货交易限制导致现货市场流动性与波动性变化是影响公司债券利差的主要渠道,而期货—现货交易者退出市场是现货市场流动性与波动性变化的基本动因.本文从市场微观结构出发,为金融衍生品交易限制措施的后果提供有益启示,并为进一步理解衍生品市场与现货市场和公司债券市场的协同关系提供理论支持.
文献关键词:
股指期货;交易限制;股票市场;债券利差;双重差分
作者姓名:
康书隆;罗文博
作者机构:
东北财经大学金融学院
文献出处:
引用格式:
[1]康书隆;罗文博-.股指期货交易限制对债券信用利差的影响研究)[J].中国证券期货,2022(02):12-31
A类:
B类:
股指期货,期货交易,交易限制,债券信用利差,巨幅,限制政策,股票市场,融资成本,中金,准自然实验,现货市场,公司债券市场,波动性,制导,市场流动性,债券利差,现货交易,交易者,基本动因,市场微观结构,金融衍生品,衍生品交易,限制措施,有益启示,协同关系,双重差分
AB值:
0.208995
相似文献
机标中图分类号,由域田数据科技根据网络公开资料自动分析生成,仅供学习研究参考。