典型文献
多个大股东能够抑制企业金融化水平吗?
文献摘要：
企业金融化严重挤占了实体经济投资,限制了企业发展潜力,作为重要的公司治理机制,多个大股东可对企业金融化发挥有效的监督治理作用.利用2007—2019年上市公司样本数据,实证分析多个大股东并存对企业金融化的影响效应发现:与单一大股东相比,多个大股东并存能够抑制企业金融化水平;但大股东的数量与企业金融化程度呈U型关系,当存在两个以上大股东时,多个大股东并存对企业金融化呈现负面治理效应.进一步研究发现,当多个大股东发挥监督作用时,多个大股东能够有效识别企业"投资替代"行为,降低企业长期金融化水平,并且当多种类型大股东并存,尤其是外国大股东存在时,对企业长期金融化的治理效应更强.机制研究发现,多个大股东通过降低债务融资成本能够减少企业"投资替代"行为,降低企业金融化.因此,要充分发挥多个大股东的监督作用,缓解企业债务资本压力,规范股东的权利和义务,从而促进实体经济"脱虚向实",推动经济高质量发展.
文献关键词：
多个大股东;企业金融化;股权结构;公司治理
中图分类号：
作者姓名：
王垒;张金振;张凯迪
作者机构：
中国海洋大学 经济学院,山东 青岛 266100
文献出处：
引用格式：
[1]王垒;张金振;张凯迪-.多个大股东能够抑制企业金融化水平吗?)[J].金融理论探索,2022(06):25-38
A类：
B类：
多个大股东,企业金融化水平,挤占,公司治理机制,监督治理,影响效应,金融化程度,治理效应,监督作用,多种类型,债务融资成本,本能,企业债务,权利和义务,脱虚向实,股权结构
AB值：
0.132427
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