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美国宽松货币政策对我国金融市场的溢出效应分析——基于SVAR和DCC-GARCH方法的研究
文献摘要：
纵观历史上的经济危机事件,宽松货币政策是各国政府应对经济危机、刺激经济复苏的常规手段.2020年新冠肺炎疫情爆发重创全球经济,美国采取了"超常规"的宽松货币政策,在促进经济复苏的同时也加剧了全球通货膨胀和资产泡沫,对我国经济也产生巨大影响.本文采用SVAR模型检验了美国货币政策对我国跨境资金流动的影响,在此基础上梳理了2008年金融危机和新冠疫情期间美联储货币政策的异同,对两轮宽松货币政策的影响效果进行了比较分析.最终得出以下结论:一是美国宽松货币政策并不会对货物贸易、服务贸易、直接投资及收益、其他投资和储备资产等项目变动产生明显冲击,但对证券投资项下冲击十分显著.二是新冠疫情期间美国采取了规模更大、频率更高的宽松货币政策,促使证券投资项下资金大量、持续流入.三是美国宽松货币政策冲击推动了我国证券市场交易量和交易价格走高,并且在一定程度上加剧了证券市场风险.
文献关键词：
货币政策溢出效应;跨境资本流动;证券市场风险
中图分类号：
作者姓名：
课题组
作者机构：
中国人民银行天津分行 天津市 300040
文献出处：
引用格式：
[1]课题组-.美国宽松货币政策对我国金融市场的溢出效应分析——基于SVAR和DCC-GARCH方法的研究)[J].华北金融,2022(10):51-58
A类：
B类：
宽松货币政策,金融市场,SVAR,DCC,GARCH,纵观,经济危机,危机事件,政府应对,经济复苏,重创,超常规,全球通,通货膨胀,巨大影响,模型检验,美国货币政策,跨境资金流动,年金,金融危机,新冠疫情期间,美联储货币政策,两轮,影响效果,货物贸易,服务贸易,直接投资,储备资产,对证,证券投资,项下,下冲,续流,货币政策冲击,市场交易,交易量,交易价格,走高,证券市场风险,货币政策溢出效应,跨境资本流动
AB值：
0.332898
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