典型文献
货币政策、质押率与债券信用利差研究
文献摘要：
债券市场的杠杆会加剧债券价格的波动,而债券自身的杠杆属性也会作用于债券信用利差,从而影响货币政策的债券市场传导效应.文章基于债券交易的微观数据,研究了货币政策、债券质押率对债券信用利差的影响,结果表明,可质押属性显著降低了债券信用利差,质押率越高则债券信用利差越低,债券的质押属性削弱了货币政策的调控效应;同时债券质押属性导致货币政策对债券信用利差具有非对称性影响,对于高换手率债券,质押率对货币政策有着更强的影响,这种影响在特定情形下可能引发市场流动性风险.因此,债券质押率是制定宏观货币政策和实施审慎监管的重要考察因素,中国人民银行应加强对金融机构杠杆的协同监测,提升货币政策的债券市场传导效率.
文献关键词：
货币政策;质押率;债券信用利差;债券市场
中图分类号：
作者姓名：
程玉伟
作者机构：
北京大学汇丰商学院,深圳广东518055
文献出处：
引用格式：
[1]程玉伟-.货币政策、质押率与债券信用利差研究)[J].技术经济与管理研究,2022(05):86-90
A类：
B类：
货币政策,质押率,债券信用利差,债券市场,杠杆,债券价格,传导效应,债券交易,微观数据,调控效应,非对称性,换手率,定情,发市,市场流动性,流动性风险,审慎监管,中国人民银行,金融机构,协同监测
AB值：
0.197772
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