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国有资本参股与民营企业金融风险防范——股价崩盘风险视角的实证研究
文献摘要：
如何防范和化解金融风险是近年来政府和学界关注的重点议题.国有资本作为经济社会发展的"稳定器",其参股民营企业能否有助于金融风险防范有待进一步检验.本文从股价崩盘风险的视角对此问题展开研究发现,国有资本参股显著抑制了民营企业的股价崩盘风险.机制检验表明,国有资本参股通过约束控股股东掏空行为、提高企业风险规避程度和改善信息不透明度,从而降低股价崩盘风险.进一步研究发现,国有资本对股价崩盘风险的抑制作用在公司治理机制较差、管理层风险规避倾向较低以及外部监督力度较弱的民营企业中更显著.同时,不同参与度、来源地和行政层级的国有资本对民营企业股价崩盘风险呈现出差异化影响.本文厘清了国有资本参股对民营企业股价崩盘风险的影响机理,对进一步完善国有资本功能、促进资本市场平稳发展和完善国家金融治理体系具有重要意义.
文献关键词：
国有资本参股;民营企业;金融风险防范;股价崩盘风险
中图分类号：
作者姓名：
王彩萍;黄建烨;黄志宏;姜彦君
作者机构：
中山大学国际金融学院,广东 珠海 519082;中山大学高级金融研究院,广东 广州 510275;中山大学企业研究院,广东 广州 510275;清华大学五道口金融学院,北京 100083
文献出处：
引用格式：
[1]王彩萍;黄建烨;黄志宏;姜彦君-.国有资本参股与民营企业金融风险防范——股价崩盘风险视角的实证研究)[J].经济管理,2022(08):60-75
A类：
B类：
国有资本参股,民营企业,企业金融,金融风险防范,防范和化解,重点议题,稳定器,股民,机制检验,过约束,控股股东掏空,掏空行为,企业风险,风险规避程度,不透明度,公司治理机制,管理层,外部监督,监督力度,来源地,企业股价崩盘风险,出差,差异化影响,资本市场,平稳发展,国家金融,金融治理
AB值：
0.203108
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