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融资融券非对称性与股价崩盘风险——基于风险对冲视角的分析
文献摘要：
如何完善股票市场融资融券交易机制,避免股价暴跌,既对于防范系统性金融风险至关重要,亦对于"去杠杆"政策的落实具有借鉴价值.本文基于我国融资融券市场非对称性这一独特现象,考察其对股价崩盘风险的影响机理.研究发现:融资融券市场非对称性导致融资交易与融券交易无法实现风险对冲,加剧了股价崩盘风险;进一步利用中介效应模型验证了融资融券非对称性难以对冲信息风险与流动性风险,从而引发股价崩盘风险提升.本文研究表明,完善融资融券交易机制,加强融资杠杆与融券杠杆的风险对冲作用,对于降低股市波动与系统性金融风险,促进资本市场稳定健康发展具有重要意义.
文献关键词：
融资融券非对称性;股价崩盘风险;信息风险;流动性风险;风险对冲
中图分类号：
作者姓名：
钟凯;李昕宇;王化成
作者机构：
对外经济贸易大学国际商学院,北京100029;山东大学经济学院,济南250100;中国人民大学商学院,北京100872
文献出处：
引用格式：
[1]钟凯;李昕宇;王化成-.融资融券非对称性与股价崩盘风险——基于风险对冲视角的分析)[J].管理评论,2022(05):13-24
A类：
融资融券非对称性,亦对于
B类：
股价崩盘风险,基于风险,风险对冲,股票市场,融资融券交易,交易机制,股价暴跌,系统性金融风险,去杠杆,借鉴价值,融资交易,中介效应模型,模型验证,信息风险,流动性风险,风险提升,股市波动,资本市场,市场稳定
AB值：
0.172023
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