典型文献
国际金融市场冲击对人民币在岸与离岸市场联动性的影响——基于美股"熔断"事件的分析
文献摘要：
基于2020年美国股市连续发生4次"熔断"这一典型事件,分析国际金融市场冲击如何影响人民币在岸与离岸市场.通过建立VAR-MVGARC-BEKK模型,考察事件发生前后人民币在岸与离岸市场汇率、利率的联动关系,并引入恐慌指数,讨论美股"熔断"导致的国际市场情绪如何影响人民币的汇率和利率.实证结果发现,在美股"熔断"后,在岸-离岸利率原有的相互引导关系消失,在岸-离岸汇率的相互引导关系减弱;离岸-在岸汇率及利率市场间的波动溢出效应持续性减弱.美股市场对人民币汇率和在岸利率市场影响减弱,对离岸利率市场的波动持续性增强.总之,美股"熔断"后在岸-离岸利率和汇率市场间的均值溢出效应、波动溢出持续性都有所减弱,即在岸市场的管制政策对利率和汇率市场的风险阻隔发挥了作用.在国际金融市场不确定性维持高位的情况下,应当做好推进开放与防范风险的协同.
文献关键词：
人民币汇率;离岸市场;联动性;美股"熔断"
中图分类号：
作者姓名：
刘骞文;蒋烨晔
作者机构：
广西大学,广西 南宁 530004
文献出处：
引用格式：
[1]刘骞文;蒋烨晔-.国际金融市场冲击对人民币在岸与离岸市场联动性的影响——基于美股"熔断"事件的分析)[J].区域金融研究,2022(09):25-32
A类：
MVGARC,风险阻隔
B类：
国际金融市场,市场冲击,离岸市场,市场联动,联动性,熔断,美国股市,典型事件,VAR,BEKK,发生前后,联动关系,恐慌,国际市场,市场情绪,引导关系,利率市场,波动溢出效应,应持,人民币汇率,市场影响,总之,汇率市场,均值溢出效应,在岸市场,管制政策,市场不确定性,当做,防范风险
AB值：
0.275971
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