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基于Shapley值的私募基金市场结构研究
文献摘要：
当前,私募基金市场中市场主体逐渐出现分化趋势,市场结构也相应发生变化.本文从合作博弈出发,将私募基金市场抽象为由基金管理人和投资人构成的联盟,引入Shapley值构建模型探讨市场结构变化对收益分配的影响机制以及人力资本激励问题.研究发现,人力资本和货币资本的相对稀缺性表现及作用机制有所区别,货币资本在收益分配中占据优势地位,提高专业能力是扩大基金管理人收益占比的关键.市场货币资本集中程度的上升能够激励人力资本投入,而货币资本增加带来的人力资本激励呈边际递减趋势.政府应当鼓励和促进市场主体之间的协同效应,在竞争中实现共赢.政府引导基金应当重点关注和培育中小型私募基金,从而更好发挥其人力资本激励作用,优化市场结构,增强市场主体活力.
文献关键词：
私募基金;市场结构;Shapley值;收益分配;合作博弈
中图分类号：
作者姓名：
倪宣明;邱语宁;赵慧敏;孙会霞
作者机构：
北京大学软件与微电子学院,北京100871;中山大学管理学院,广州510275;中央财经大学财政税务学院,北京100081
文献出处：
引用格式：
[1]倪宣明;邱语宁;赵慧敏;孙会霞-.基于Shapley值的私募基金市场结构研究)[J].系统工程理论与实践,2022(04):923-936
A类：
B类：
Shapley,私募基金市场,市场结构,结构研究,合作博弈,基金管理人,投资人,构建模型,收益分配,激励问题,货币资本,稀缺性,有所区别,优势地位,高专,扩大基,资本集中,中程,励人,人力资本投入,加带,边际递减,政府引导基金,中小型,激励作用,市场主体活力
AB值：
0.276828
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