典型文献
公司章程中设置"金色降落伞"条款的动因与经济后果
文献摘要：
本文以TB公司①为案例研究对象,分析中国上市公司在公司章程中设置"金色降落伞"条款的动因与经济后果.选择该公司作为案例对象有如下优势:TB公司"金色降落伞"的补偿额达到高管年薪的一千倍,激励效果明显;更为独特且有研究价值的是,这家公司推出"金色降落伞"条款数年后,又于2019年取消了该条款,这有助于从正反两反面验证"金色降落伞"的价值效应.本文研究结果显示:(1)由于公司股权分散,反收购是公司实施"金色降落伞"的动因;(2)管理层权力较大是"金色降落伞"中设置高额补偿条款的原因;(3)伴有巨额补偿条款的"金色降落伞"的设置可能会诱发管理层较高的超额薪酬、股东较低的公司治理参与度以及较低的公司市场价值;(4)资本市场对巨额"金色降落伞"条款的取消给予积极的反应.本文的研究结果意味着,在中国这样的新兴资本市场要谨防"金色降落伞"对公司价值的侵蚀.
文献关键词：
金色降落伞;公司治理;反收购;超额薪酬;公司价值
中图分类号：
作者姓名：
霍铮;张俊生;黄明明
作者机构：
中山大学管理学院 510275
文献出处：
引用格式：
[1]霍铮;张俊生;黄明明-.公司章程中设置"金色降落伞"条款的动因与经济后果)[J].会计研究,2022(03):136-142
A类：
金色降落伞
B类：
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AB值：
0.232783
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