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从"准备金短缺"到"准备金盈余"——美联储货币政策操作框架转型及展望
文献摘要：
2008年全球金融危机后,美联储的货币政策操作由长期以来的"准备金短缺"框架转变为"准备金盈余"框架.本文基于银行体系准备金供需模型,回顾了美联储货币政策操作框架转型的历史,梳理了现行"准备金盈余"框架的运行机制,并结合当前形势进行分析和展望.美联储本轮货币政策正常化进程中,美元流动性将维持总体充裕,但货币政策边际收紧难免构成阶段性、局部性流动性冲击.美联储的转型实践表明,货币政策操作范式和金融市场运行具有较强的路径依赖,为我国货币政策提供镜鉴.
文献关键词：
货币政策操作框架;准备金盈余;管制利率体系准备金需求
中图分类号：
作者姓名：
徐惊蛰
作者机构：
中银证券资金管理部
文献出处：
引用格式：
[1]徐惊蛰-.从"准备金短缺"到"准备金盈余"——美联储货币政策操作框架转型及展望)[J].债券,2022(02):88-92
A类：
准备金盈余,货币政策操作框架,管制利率体系准备金需求
B类：
美联储货币政策,全球金融危机,银行体系,供需模型,当前形势,分析和展望,本轮,货币政策正常化,美元流动性,充裕,边际,收紧,难免,局部性,流动性冲击,转型实践,操作范式,金融市场,市场运行,路径依赖,国货,镜鉴
AB值：
0.2335
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