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外商直接投资对城投债的影响——来自欧债危机的自然实验
文献摘要：
近年来,中国地方政府以城投债的融资形式加强基础设施建设,吸引了大量外商直接投资(FDI),而FDI增加所带来的经济红利反过来进一步增强了地方政府的融资能力.本文利用2012年欧债危机的外生冲击,构建可以有效克服内生性的工具变量,基于2009—2016年中国地级市层面的面板数据分析了FDI对中国地区城投债发行的影响.结果表明,FDI占GDP比重每上升1个百分点会使得城投债占财政收入的比重上升约4.4个百分点.此外,FDI可以在债券层面提升信用评级和降低发行成本,在地区层面吸引劳动力流入和扩大国有建设用地来推高城投债规模.
文献关键词：
城投债;外商直接投资;地方政府融资
中图分类号：
作者姓名：
刘生龙;张鹏龙
作者机构：
清华大学公共管理学院 北京 100084
文献出处：
引用格式：
[1]刘生龙;张鹏龙-.外商直接投资对城投债的影响——来自欧债危机的自然实验)[J].经济科学,2022(05):14-30
A类：
B类：
外商直接投资,城投债,欧债危机,自然实验,加强基础,FDI,反过来,融资能力,外生冲击,内生性,工具变量,地级市,面板数据分析,中国地区,百分点,财政收入,重上,债券,信用评级,发行成本,劳动力流入,国有建设用地,高城,地方政府融资
AB值：
0.323562
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