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主业亏损企业更倾向于过度金融化吗?
文献摘要：
本文立足主业亏损这一特殊场景,运用沪深A股上市公司2007—2020年的数据,探讨主业亏损企业过度金融化行为的成因、后果与治理.研究结果表明,主业亏损企业存在过度金融化行为.资金来源分析显示,在政府资源和信贷资源获取受限的情况下,主业亏损企业主要通过挤占主业生产投资和获取社会资本资源来过度金融化.影响机制探索显示,主业亏损企业主要通过外部扭亏压力机制和内在扭亏动力机制来过度金融化,表现为在机构投资者和债权人施加的外部扭亏压力与控股股东和高管员工自身的内在扭亏动力下,主业亏损企业更倾向于过度金融化.经济后果检验显示,主业亏损企业过度金融化行为会在短期内提升企业经营绩效,但会加剧股价崩盘风险.治理机制探讨显示,良好的金融环境和治理环境能够抑制主业亏损企业过度金融化行为.本文在理论上深化了企业过度金融化行为的认知,在实践上对于政府部门优化政策设计、投资主体控制投资风险、实体企业实现长远发展均具有重要的参考价值.
文献关键词：
金融化;过度金融化;亏损;金融环境;治理环境
中图分类号：
作者姓名：
于连超;董晋亭;毕茜
作者机构：
兰州大学管理学院 兰州,730000;重庆大学经济与工商管理学院 重庆,400044;西南大学经济管理学院 重庆,400715.
文献出处：
引用格式：
[1]于连超;董晋亭;毕茜-.主业亏损企业更倾向于过度金融化吗?)[J].经济与管理研究,2022(11):32-53
A类：
B类：
主业,亏损企业,过度金融化,特殊场景,金融化行为,资金来源,来源分析,信贷资源,资源获取,企业主,过挤,挤占,生产投资,机制探索,扭亏,压力机制,动力机制,机构投资者,债权人,控股股东,管员,经济后果,在短期内,内提升,企业经营绩效,股价崩盘风险,机制探讨,金融环境,治理环境,在实践上,优化政策,政策设计,投资主体,控制投资,投资风险,实体企业
AB值：
0.269667
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