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自然利率与货币政策选择——兼论中国自然利率水平与政策选择
文献摘要：
本文首先从理论上解释了自然利率在货币政策选择中的三重作用:一是作为常规货币政策环境下利率政策的实际利率锚;二是作为严重负面冲击下是否需要采取非常规货币政策的参考;三是作为货币政策与其他宏观政策协调配合的联系纽带.其次,利用状态空间模型估算了我国2006—2020年期间的自然利率水平,发现我国自然利率自2020年疫情冲击以来呈现快速下降趋势.最后,结合自然利率的三重作用,本文提出我国一方面应重视低自然利率环境下的货币政策应对,另一方面应强调其他宏观调控政策对促进自然利率稳定的作用,尽量保持常规货币政策的操作空间.
文献关键词：
货币政策;自然利率;宏观调控
中图分类号：
作者姓名：
陈亮
作者机构：
中国人民银行武汉分行
文献出处：
引用格式：
[1]陈亮-.自然利率与货币政策选择——兼论中国自然利率水平与政策选择)[J].武汉金融,2022(04):48-54
A类：
B类：
自然利率,政策选择,重作,政策环境,下利,利率政策,重负,负面冲击,非常规货币政策,宏观政策协调,协调配合,状态空间模型,疫情冲击,快速下降,政策应对,宏观调控政策,操作空间
AB值：
0.24708
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