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管理层展望信息对股票表现的影响
文献摘要：
本文使用自然语言处理方法从MD&A展望信息中提取出信息含量指标和信息增量指标.经过实证分析发现,MD&A展望信息含量对股价表现具有显著正向影响,即披露信息含量越高,股票次年收益越高波动越小,这一关系在机构持股比例低、高收益的股票中更加显著.MD&A展望信息增量对股价表现具有显著负向影响,尤其是在低收益股票中表现更加显著.拓展研究发现,MD&A展望信息可以通过影响投资者情绪进而影响股价表现.
文献关键词：
管理层讨论与分析;股票市场;自然语言处理
中图分类号：
作者姓名：
杜思臻;王绍凯;张自力;赵学军
作者机构：
嘉实基金管理有限公司;北京大学光华管理学院
文献出处：
引用格式：
[1]杜思臻;王绍凯;张自力;赵学军-.管理层展望信息对股票表现的影响)[J].投资研究,2022(07):61-73
A类：
B类：
自然语言处理,MD,信息含量,信息增量,股价表现,披露信息,次年,高波动,这一关,机构持股比例,低收益,拓展研究,投资者情绪,管理层讨论与分析,股票市场
AB值：
0.346265
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