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"能力"或"运气":中国私募证券投资基金的多维择时与价值
文献摘要：
本文在中国私募证券投资基金个体层面考察其多维择时能力.研究发现,私募基金对市场走势、流动性和波动性的择时能力存在截面分化,且在极端市场环境中更显著.择时并非仅源于运气,更多源于经验积累和基金家族内部的信息共享.私募基金对市场走势和流动性的择时是阿尔法的重要来源,对市场波动性的择时缓解了清盘风险.私募基金在风险承担上异于传统机构投资者,对于资本市场参与主体结构的优化以及系统性风险的管控均具有重要意义.
文献关键词：
私募证券投资基金;多维择时;风险承担
中图分类号：
作者姓名：
祝小全;曹泉伟;陈卓
作者机构：
对外经济贸易大学金融学院;美国宾夕法尼亚州立大学商学院;清华大学五道口金融学院
文献出处：
引用格式：
[1]祝小全;曹泉伟;陈卓-."能力"或"运气":中国私募证券投资基金的多维择时与价值)[J].经济学（季刊）,2022(03):843-866
A类：
私募证券投资基金,多维择时
B类：
运气,个体层面,择时能力,私募基金,市场走势,市场环境,经验积累,金家,阿尔法,市场波动性,清盘,风险承担,异于,机构投资者,资本市场,参与主体,主体结构,系统性风险
AB值：
0.230156
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