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实体企业金融化:管理者短视角度的新解释
文献摘要：
实体企业金融化是当前非常普遍的现象,研究其产生原因,解决"脱实向虚"是当前极为重要的经济问题.由于企业金融化在个体层面上存在较大差异,因此,一定存在着微观层面的异质性因素在发挥作用.本文从微观角度出发,为实体企业金融化的产生原因提供一种新的解释,认为管理者短视是企业进行金融化的一个内在动机.本文从理论上分析了管理者短视产生的原因,以及管理者短视如何对企业金融化产生影响,并依据短视产生的原因提出了衡量管理者短视的可行方法,实证验证了管理者短视对企业金融化的影响.实证检验发现,管理者短视促进了企业的金融化投资.并且,短视程度越高,企业投资于收益变现较快的金融资产的程度也越严重.进一步的研究还发现,年龄是管理者短视的内在约束,公司治理机制则是外在的制衡机制.管理者年龄低和公司治理水平高能有效地约束管理者短视,降低企业金融化程度.本文的研究补充了现有文献对实体企业金融化产生原因的认识,同时也为减轻管理者短视,降低企业金融化程度,解决经济的"脱实向虚"提供了一种可能的治理途径.
文献关键词：
实体企业;金融化;管理者短视;脱实向虚;公司治理
中图分类号：
作者姓名：
俞鸿琳
作者机构：
对外经济贸易大学金融学院,北京 100029
文献出处：
引用格式：
[1]俞鸿琳-.实体企业金融化:管理者短视角度的新解释)[J].经济管理,2022(03):55-71
A类：
B类：
实体企业金融化,管理者短视,新解释,产生原因,脱实向虚,经济问题,个体层面,定存,微观层面,异质性因素,内在动机,可行方法,证验,金融化投资,企业投资,变现,金融资产,公司治理机制,制衡机制,公司治理水平,金融化程度,治理途径
AB值：
0.186038
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