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中国创业板市场改革效果评价——基于杠杆效应视角
文献摘要：
2020年8月24日,随着第一批注册制企业上市,创业板改革正式拉开帷幕,那么迄今为止其改革效果如何呢?本文从杠杆效应的视角,利用2019年8月26日至2021年8月24日创业板综指和创业板指每日收盘价数据,使用EGARCH模型研究创业板改革效果.实证发现,创业板改革使市场由反杠杆效应转为显著的杠杆效应,市场日趋成熟,市场制度不断完善,投资者趋于理性.进一步比较创业板不同市值水平个股的杠杆效应,发现改革前市值越低,反杠杆效应越强,这是由于低市值公司利好消息更受市场关注,且其股价易受游资炒作、羊群效应影响;改革后市值越低,杠杆效应越强,符合财务杠杆理论推演结果,投资者能清楚意识到低市值股票的潜在风险,短期炒作、盲目追高氛围受到抑制.论文据此提出了研究启示与建议.
文献关键词：
创业板改革;杠杆效应;改革效果
中图分类号：
作者姓名：
李学峰;赵奕然
作者机构：
南开大学,天津300350
文献出处：
引用格式：
[1]李学峰;赵奕然-.中国创业板市场改革效果评价——基于杠杆效应视角)[J].产权导刊,2022(03):38-43
A类：
创业板改革
B类：
创业板市场,市场改革,改革效果,杠杆效应,第一批,批注,注册制,企业上市,革正,拉开帷幕,迄今为止,综指,收盘价,EGARCH,应转,市场制度,投资者,市值,平个,个股,利好,好消息,市场关注,股价,游资,炒作,羊群效应,改革后,后市,财务杠杆,杠杆理论,推演,股票,潜在风险,研究启示,启示与建议
AB值：
0.391617
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