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控股股东股权质押会导致公司违规增加吗——基于公司治理视角的考察
文献摘要：
本文利用2013-2017年我国A股上市公司数据,探讨了控股股东股权质押是否加剧公司违规及其内在机理.实证结果显示,控股股东的股权质押显著提升了公司违规概率和频率,存在"激励扭曲"效应,且这一结论通过了 PSM-DID以及工具变量等多种稳健性验证.动机识别表明,股权质押会加剧企业违规的关键机理在于,控股股东存在防止控制权转移和短视掏空的动机.良好的公司内外部治理,包括独立董事监督和分析师关注,是制约股权质押后公司违规的重要机制.本文进一步排除了融资约束的替代性解释,并利用2019年《证券法》修订对公司违规成本的外生冲击,厘清了股权质押影响公司违规的内在逻辑.本文有助于加深对公司违规影响因素及股权质押经济后果的理解,从公司治理视角为监管层规范控股股东股权质押行为、进行违规监查以及增强投资者保护,均提供了政策参考.
文献关键词：
股权质押;公司违规;控制权转移;掏空
中图分类号：
作者姓名：
戴静雯;许荣;冯迪
作者机构：
中国人民大学财政金融学院
文献出处：
引用格式：
[1]戴静雯;许荣;冯迪-.控股股东股权质押会导致公司违规增加吗——基于公司治理视角的考察)[J].金融监管研究,2022(07):22-40
A类：
B类：
控股股东股权质押,致公,公司违规,公司治理,治理视角,内在机理,激励扭曲,PSM,DID,工具变量,动机识别,企业违规,控制权转移,掏空,内外部治理,独立董事,分析师关注,押后,融资约束,替代性,证券法,外生冲击,经济后果,股权质押行为,监查,投资者保护,政策参考
AB值：
0.263448
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