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上市公司披露客户名称真的有益吗——基于投资者感知的视角
文献摘要：
本文基于2012-2019年沪深A股上市公司的研究样本,实证检验了公司披露其客户名称对投资者的影响.本文利用长期盈余反应系数度量投资者对风险的感知,分析自愿性信息披露的利弊.结果发现:公司在年报中同时披露前五大客户名称以及明细金额,相比于只披露了明细金额的公司,有显著更低的长期盈余反应系数;异质性检验发现,当公司的专有成本更高、投资者专业能力更强或者市场交易风险更高时,会加剧这种负向关系;经济后果检验发现,披露客户名称后,公司下期的市场表现、经营业绩以及盈余持续性都显著更差.由于专有成本的存在,客户名称的披露会增强投资者对公司未来经营风险的感知,投资者能够理性预期到上市公司披露客户名称并非完全有益.鉴于客户、特别是大客户对公司的重要影响,本文的研究结论有助于分析目前客户信息披露规定的政策效果,也为后续制定相关披露政策提供了依据.
文献关键词：
客户信息披露;专有成本;盈余反应系数
中图分类号：
作者姓名：
唐斯圆;呙昊婧;李丹
作者机构：
西南交通大学经济管理学院/服务科学与创新四川省重点实验室 610031;北京工商大学商学院 100048;清华大学经济管理学院 100084
文献出处：
引用格式：
[1]唐斯圆;呙昊婧;李丹-.上市公司披露客户名称真的有益吗——基于投资者感知的视角)[J].会计研究,2022(01):29-43
A类：
盈余反应系数,客户信息披露
B类：
户名,投资者,数度,自愿性信息披露,利弊,年报,大客户,明细,金额,异质性检验,专有成本,市场交易,交易风险,经济后果,下期,市场表现,经营业绩,盈余持续性,经营风险,理性预期,政策效果
AB值：
0.225674
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