典型文献
股权质押违约事件的风险传导——基于股票价格联动的分析
文献摘要：
基于2014-2019年中国A股市场上市公司的样本,探究股权质押违约事件是否通过价格联动导致风险传导.研究发现,存在控股股东股权质押的公司在股票价格上呈现显著的联动效应,且股权质押比例越高股价联动水平越高.基于双重差分模型(DID)和倾向评分匹配方法(PSM)的结果显示,股权质押违约事件发生后,未违约的股权质押公司之间的股价联动效应将显著上升,受到了违约事件的风险传导.进一步研究发现,股权质押公司的盈余相关性在违约事件发生后并未显著变化,基本面信息相关性因素不是违约事件提升股价联动效应的原因.投资者有限关注和控股股东持股网络会加剧违约事件后的股价联动,反映出股权质押违约事件导致的市场风险传导是非理性的.
文献关键词：
股权质押;风险传导;股价联动性;有限关注
中图分类号：
作者姓名：
何东良
作者机构：
北京大学光华管理学院 北京 100871
文献出处：
引用格式：
[1]何东良-.股权质押违约事件的风险传导——基于股票价格联动的分析)[J].现代经济探讨,2022(05):43-52
A类：
股价联动,股价联动性
B类：
违约,风险传导,股票价格,价格联动,股市,控股股东股权质押,联动效应,质押比例,动水,双重差分模型,DID,倾向评分匹配,匹配方法,PSM,盈余,基本面,投资者,有限关注,持股网络,市场风险,非理性
AB值：
0.201976
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