典型文献
财政分权、产权性质与企业投资
文献摘要：
本文利用中国上市公司2003-2018年的数据以及省份层面的数据,考察了地方政府财政分权水平的变化对于国有企业和非国有企业投资行为的差异化影响.研究发现,地方政府财政分权水平的上升对企业投资有正向促进作用,且该效应主要表现在非国有企业中.机制分析结果表明,在财政分权体制下,地方政府的财政行为有利于弱化资本成本对于企业投资的负向影响,并提高企业的投资回报从而促进投资增加.相较而言,非国有企业的经营决策更符合市场化特征,其投资对于资本成本与投资收益变化的反应更敏感,从而受财政分权的影响效应更大.考虑地区差异后,该效应主要集中在市场化程度较低、政府经济增长计划目标设定较高以及企业债务融资溢价较高的地区.考虑参股资本的异质性,由于不同所有制资本存在优势互补,当非国有企业有国有资本参股时,其投资受财政分权的正向影响程度相较于没有国有资本参股的企业更大.本文的研究结论对于进一步理顺政府和市场关系、完善现代财政制度、稳定私人部门投资具有重要意义.
文献关键词：
企业投资;财政分权;地方政府;国有企业;非国有企业
中图分类号：
作者姓名：
马海涛;朱梦珂
作者机构：
中央财经大学,北京,100081;中央财经大学财政税务学院
文献出处：
引用格式：
[1]马海涛;朱梦珂-.财政分权、产权性质与企业投资)[J].经济与管理研究,2022(03):40-61
A类：
B类：
财政分权,产权性质,中国上市公司,地方政府财政,非国有企业投资,企业投资行为,差异化影响,正向促进,机制分析,资本成本,投资回报,经营决策,投资收益,影响效应,地区差异,市场化程度,目标设定,企业债务,债务融资,溢价,股资,所有制,优势互补,国有资本参股,理顺,政府和市场,市场关系,现代财政制度,人部
AB值：
0.274252
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