典型文献
数字平台中的交流互动是否传递了有用信息?——基于网络业绩说明会中股票质押信息沟通的经验证据
文献摘要：
本文基于网络业绩说明会中股票质押信息的互动交流过程,研究数字平台中管理层—投资者双向互动过程的资本市场效应.结果表明,随着公司股票质押比例上升,投资者在双向互动过程中的提问意愿增加,说明投资者存在股票质押的信息需求;互动过程中管理层的回复意愿具有信息含量,表现为回复意愿越积极,短期的正向市场反应越充分.机制检验表明,管理层回复意愿越高,未来业绩越好,说明回复意愿蕴含了管理层对未来业绩的判断信号.进一步将互动过程中的问题内容分为五类后发现,股票质押比例与股票质押基本情况的提问数量呈反比,与平仓风险、股东及管理层风险防范措施以及大股东质押目的相关问题数量呈正比;投资者对"股票质押基本情况"和"大股东质押目的"这两类问题的回复意愿在长期或短期有正向的反应,说明这两类问题的答复为投资者提供了年报信息外的增量信息;而股东及管理层风险防范措施的回复则传递了未来业绩增长的信号.上述结果综合说明,在我国以中小投资者为主要参与者的市场结构下,数字平台中投资者—管理层的交流互动是企业进行信息披露的有益补充,为投资者提供了有用信息,这对于促进资本市场高质量发展具有重要意义.
文献关键词：
数字平台;交流互动;股票质押;文本特征;资本市场效应
中图分类号：
作者姓名：
王艳艳;庄婕;叶颖玫
作者机构：
厦门大学管理学院;厦门大学
文献出处：
引用格式：
[1]王艳艳;庄婕;叶颖玫-.数字平台中的交流互动是否传递了有用信息?——基于网络业绩说明会中股票质押信息沟通的经验证据)[J].财务研究,2022(02):30-43
A类：
资本市场效应
B类：
数字平台,交流互动,网络业,业绩说明会,股票质押,信息沟通,经验证据,互动交流,流过,管理层,双向互动,公司股票,质押比例,提问,信息需求,回复,信息含量,市场反应,机制检验,五类,反比,平仓风险,风险防范措施,大股东,答复,年报信息,增量信息,业绩增长,综合说,中小投资者,市场结构,中投,信息披露,文本特征
AB值：
0.258415
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