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借壳上市还是IPO:上市方式影响分析师预测行为吗?
文献摘要：
文章基于2007-2019年中国借壳上市公司与IPO公司财务数据,运用全样本、手工配对样本与倾向得分匹配(PSM)样本实证检验了上市方式对分析师跟踪与预测行为的影响,结果发现:相比于IPO公司,分析师对借壳上市公司的跟踪数量更少,盈余预测的准确度更低、分歧度更高,且内部控制质量是上市方式影响分析师预测行为的重要作用机制.在IPO提速后,借壳上市公司与IPO公司在分析师关注度方面的差异消失,而分析师对新增IPO公司的预测准确度更低、分歧度更高,说明IPO提速带来了分析师注意力分散效应.随着上市时间推移,借壳上市公司与IPO公司在分析师预测准确度与分歧度方面的差异将逐渐弥合.相比于原有"壳公司",分析师对借壳上市后的新公司关注度更高,而预测准确度与分歧度却无显著差异.以上实证结果表明,上市方式是影响分析师预测行为的重要因素,主要研究结论对于投资者合理利用分析师预测信息,以及分析师结合上市方式在IPO常态化发行背景下进一步提升自身预测准确度具有重要的理论指导意义.
文献关键词：
借壳上市;IPO;分析师预测;内部控制
中图分类号：
作者姓名：
程子健;陈韵竹;白雪莲
作者机构：
山东大学商学院,山东威海264209;西南财经大学会计学院,四川成都611130;首都经济贸易大学会计学院,北京100070
文献出处：
引用格式：
[1]程子健;陈韵竹;白雪莲-.借壳上市还是IPO:上市方式影响分析师预测行为吗?)[J].会计与经济研究,2022(03):111-128
A类：
常态化发行,发行背景
B类：
借壳上市,IPO,分析师预测,公司财务,财务数据,倾向得分匹配,PSM,分析师跟踪,盈余预测,内部控制质量,提速,分析师关注度,预测准确度,注意力分散,着上,时间推移,弥合,上市后,投资者,利用分析
AB值：
0.202438
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